投资：“对等关税”持续升级，建材板材需求表示分化。本周美国关税政策全面升级，截至4月10日，美国对华输美商品征收关税提高至125%，进一步激发市场担心。但取此同时，特朗普颁布发表对不采纳报仇步履的国度实施90天关税暂缓，关税政策的落地仍存正在较大不确定性，其对中国钢铁需求的间接影响或能通过其他国度转口、转出口进行对冲。根基面看，关税对板材出口需求影响较大，本周板材表不雅需求下滑4。11%，跟内需更相关的建材表不雅需求上升1。25%。持久来看，粗钢仍有产量调控预期，原料端铁矿、焦煤供给趋于宽松，钢企盈利能力无望修复。保举：1）普钢板块：宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份；2）特钢板块：中信特钢、甬金股份、翔楼新材；3）管材标的：久立特材、武进不锈、关心：高温合金标的：特钢。
价钱：本周钢材价钱下跌。截至4月11日，上海20mm HRB400材质螺纹价钱为3170元/吨，较上周降50元/吨。高线元/吨，较上周降40元/吨。冷轧1。0mm价钱为3910元/吨，普中板20mm价钱为3420元/吨，较上周降70元/吨。本周原材猜中，国产矿市场价钱稳中有跌，进口矿市场价钱下跌，废钢价钱下跌。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧毛利别离环比前一周变化-19元/吨，-41元/吨和-38元/吨。短流程方面，本周电炉钢利润小幅上升。
